ADVERTISEMENT

Dionice Nvidie pale su nakon što je ovaj gigant u oblasti AI poluprovodnika objavio svoj najnoviji kvartalni profit i dao prognozu prihoda koja je bila nešto ispod očekivanja u svom najnovijem izvještaju o zaradi.

Potražnja za čipovima kompanije, ključnim dijelom AI podatkovnih centara, nije bila dovoljno visoka da ublaži nedavne zabrinutosti da bi ludilo za AI moglo jenjavati.

Rezultati objavljeni u srijedu bili su s nestrpljenjem iščekivani jer se Nvidia pojavila kao ključni barometar dvogodišnjeg procvata AI-a koji je podigao berzu na nove visine.

Proizvođač čipova iz Silicijske doline također je postao prva javno trgovana kompanija koja je dostigla tržišnu kapitalizaciju od 4 biliona dolara (3,44 biliona eura), premašivši vrijednost njemačke berze.

Međutim, posljednjih sedmica, istraživački izvještaji i komentari istaknutih tehnoloških rukovodilaca izazvali su strahove investitora da je manija za umjetnom inteligencijom preuveličana.

Povećanje prodaje od više od 50% nije dovoljno da smiri živce

U periodu maj-juli, Nvidijina divizija za podatkovne centre ostvarila je prihod od 41,1 milijarde dolara (35,3 milijarde eura), što je povećanje od 56% u odnosu na isto vrijeme prošle godine, ali ispod prognoze analitičara od 41,3 milijarde dolara (35,48 milijardi eura), prema FactSet Researchu.

Uprkos tome, Nvidijina dobit od 26,4 milijarde dolara (22,68 milijardi eura), ili 1,08 dolara po dionici, bila je veća od predviđene, kao i njen ukupni prihod od 46,7 milijardi dolara (40,1 milijardu eura) - također povećanje od 56% u odnosu na prethodnu godinu.

Nvidia je signalizirala da vjeruje da nas čeka još dobrih stvari prognozirajući prihod od 54 milijarde dolara (46,4 milijarde eura) za period august-oktobar, što je nešto više od onoga što su analitičari predviđali za kvartal.

„Na početku smo izgradnje“, rekao je analitičarima izvršni direktor Nvidije Jensen Huang tokom konferencijskog poziva u srijedu, gdje je kompanija predvidjela da će do kraja ove decenije na inicijative umjetne inteligencije biti potrošeno još 3 do 4 biliona dolara.

Međutim, dionice Nvidije su ipak pale za 3% u produženom trgovanju nakon objavljivanja izvještaja za drugi fiskalni kvartal, što ukazuje na to da učinak nije bio dovoljan da ublaži strahove investitora. Razočaranje je bilo gotovo neizbježno, s obzirom na to da je cijena dionica porasla više od deset puta u posljednje dvije i po godine.

„Reći da je dionica procijenjena za savršenstvo bilo bi ogromno podcjenjivanje“, rekao je analitičar Investing.com-a Thomas Monteiro.

Ostvarivanje rasta koji bi Nvidiji približio tržišnoj vrijednosti od 5 biliona dolara (4,3 biliona eura) postalo je još zastrašujuće jer je godišnja prodaja Nvidije porasla sa 44 milijarde dolara (37,8 milijardi eura) u fiskalnoj 2024. godini na projektovanih 204 milijarde dolara u tekućoj fiskalnoj godini kompanije koja završava u januaru.

To se pretvorilo u progresivno sporije stope rasta prihoda u odnosu na prethodnu godinu. Nakon što su se Nvidijini prihodi barem udvostručili ili utrostručili u odnosu na prethodnu godinu u pet uzastopnih kvartala tokom 2023. i 2024. godine, rast se usporava u posljednja četiri kvartala.

Koliko su tarife koštale Nvidijine rezultate

Nvidia bi bolje prošla u posljednjem kvartalu da predsjednik Donald Trump nije uveo zabranu koja je spriječila Nvidiju da prodaje svoje AI čipove u Kini tokom kvartala. Ali investitori su već bili upozoreni da će ograničenja koštati kompaniju oko 8 milijardi dolara (6,87 milijardi eura) prodaje od maja do jula, tako da se taj izazov već odrazio na cijenu Nvidijinih dionica.

Trump je ranije ovog mjeseca skinuo kineske lisice s Nvidije u zamjenu za smanjenje prodaje kompanije u toj zemlji od 15% - kompromis za koji se očekuje da će pomoći u povećanju prihoda u narednim mjesecima, iako nije jasno koliko brzo će se to dogoditi.

U najboljem slučaju, Nvidia bi mogla ostvariti prihod od 2 do 5 milijardi dolara (1,7 do 4,3 milijarde eura) od prodaje AI čipova Kini, prema riječima Colette Kress, glavne finansijske direktorice kompanije.

Iako je tehnološka industrija najviše profitirala od ludila za umjetnom inteligencijom, ono je također bilo blagodat za cjelokupno tržište dionica. Referentni S&P 500 porastao je za 69% od kraja 2022. godine, a strast prema umjetnoj inteligenciji podstiče veliki dio optimizma investitora.

Ali čak i usred opće euforije, nedavno su se pojavila šuškanja o tome hoće li se manija umjetne inteligencije pokazati kao odjek dot-com buma i sloma s kraja 1990-ih koji je gurnuo Silicijsku dolinu u krizu koja je trajala nekoliko godina.